Catalogo de Investigaciones 2018-2019

26 ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS Análisis de sentimiento: Estudio del efecto de los comunicados del comité Federal de mercado abierto en los Mercados Financieros La comunicación de los bancos centrales se ha vuelto un aspecto importante dentro de la política monetaria, en la cual se ha generado una enorme y nueva literatura académica sobre el tema. Sin embargo, no se ha llegado a un consenso sobre la metodología e instrumentación aplicada a los planteamientos teóricos. La justificación de este estudio se aborda desde dos perspectivas: una práctica y otra académica. Desde la perspectiva práctica, se busca determinar si el sentimiento de los reportes del Federal Open Market Committee (FOMC) de la Reserva Federal de los Estados Unidos tiene relación con los mercados financieros y si la misma es de utilidad para los grupos de interés. Desde la perspectiva académica, existe una creciente literatura en finanzas que utiliza el análisis de texto para convertir información cualitativa contenida en documentos de acceso público en una medida cuantificable por medio del análisis del sentimiento, el cual categoriza como positiva o negativa la información mediante diccionarios diseñados por distintos teóricos. Por tanto, el propósito de la investigación fue examinar la relación entre los reportes del FOMC de la Reserva Federal de los Estados Unidos y los mercados financieros. Se analizaron los reportes del FOMC entre el periodo de 1994 al 2018 mediante análisis de texto en conjunto con modelos GARCH en donde se incluyeron las variables del mercado S&P 500 y DJIA. El modelo incluyó la variable del Michigan Sentiment Consumer Index como proxy de la economía. El estudio concluye que el sentimiento positivo de los reportes del FOMC está relacionado con los mercados financieros, el mismo es capaz de disminuir la volatilidad. Por otra parte, el estudio concluye que el análisis de texto puede contribuir a nuestra capacidad de comprender el impacto de la información sobre la volatilidad de los mercados e incluso si el sentimiento causa o reduce directamente la volatilidad, podría ser una forma eficiente para que los grupos de interés capturen otras fuentes de información dentro del análisis fundamental. ronald g. hernández maldonado doctorado en administración de empresas mentor: dr. ricardo r. fuentes ramírez banco central análisis de texto análisis de sentimientos volatidad mercados financieros